中國限電舉措給晶片等產品的供應鏈帶來新的威脅

由於中國政府採取行動遏制能源消耗,再加上煤炭價格飆升,中國許多製造業重鎮採取限電措施,半導體等製造企業面臨更大運營困難。

由於中國政府採取行動遏制能源消耗和減少碳排放,再加上煤炭價格飆升,中國許多製造業中心停電限電,這種情況有可能進一步擾亂本就緊張的全球半導體和其他重要商品的供應鏈。

根據公司公告和對公司管理人員的採訪,過去一周在中國廣東省和江蘇省,地方官員已強制要求工廠限產或暫時停工,以降低能源消耗。

其他地區的工廠也在限產,因為煤炭價格已漲得太高了,自去年以來,這個問題因中國禁止從澳大利亞進口煤炭變得愈發嚴重。此前澳大利亞政府呼籲對新冠起源進行獨立的全球調查,由此引發中澳之間的外交爭端,隨後中國決定禁止進口澳大利亞煤炭。

臨近上海的江蘇省昆山市是受限電影響最嚴重的地區之一,10多家臺灣半導體相關公司本周向臺灣證券交易所提交了公告,稱他們將暫時關閉在昆山的生產設施,直到9月底。

蘋果公司(Apple Inc., AAPL)的一些供應商受到影響,比如機械零件製造商乙盛精密工業股份有限公司(Eson Precision Engineering Co.)和印刷電路板製造商欣興電子股份有限公司(UniMicron Technology Co., 3037.TW)。

蘋果公司的發言人暫未回復記者的置評請求。

長華科技股份有限公司(Chang Wah Technology Co, 6548.TW)也受到影響。該公司向恩智浦半導體(NXP Semiconductors NV, NXPI)、英飛淩科技公司(Infineon Technologies AG, IFX.XE)等汽車晶片製造商供應晶片封裝材料。儘管晶片測試和封裝從技術角度看通常不像晶圓製造那麼複雜,但半導體生產這一最後階段遭遇任何幹擾,都可能讓今年以來因自然災害和需求激增而經受考驗的供應鏈面臨更多問題。

上海諮詢公司Intralink的電子部門負責人Stewart Randall說,一旦停滯,不論停多長時間,都可能影響產品出貨。

總部位於臺灣的同致電子企業股份有限公司(Tung Thih Electronic Co., 3552.TW, 簡稱﹕同致電子)也在受影響的製造商之列。同致電子是福特汽車公司(Ford Motor Co., F)、大眾汽車(Volkswagen AG, VOW.XE)等車企的電氣設備供應商;零部件短缺之際,這些車企在維持汽車產量方面已遇到困難。

知情人士稱,該地區的許多工廠都被強制限電波及,現在估算損失還為時過早。週一晚間,打給昆山政府辦公室的電話無人接聽。

對於在昆山和其他類似地區運營的公司來說,上述問題很大程度上源於中國旨在遏制能源消耗的努力。今年11月的格拉斯哥氣候峰會召開在即,中國目前試圖讓自己的氣候變化應對工作成績更加亮眼。

中國經濟規劃部門設定了一個目標,要使單位GDP能耗較上年降低約3%,以期在2030年前實現碳達峰。

實際上,這項政策意味著用電量的增長速度必須低於GDP增速。然而在2021年上半年,用電量增長16.2%,而GDP增長12.7%,下半年GDP增長料進一步放緩。

8月中旬,國家發改委表示,廣東和江蘇等多個省份已經超標。這引起一些地方政府做出反應,包括強制斷電。野村控股(Nomura Holdings Inc., 8604.TO, NMR)表示,能源使用未達到限制目標的省份約占中國GDP的約70%。

麥格理集團(Macquarie Group Ltd., MQG.AU)的首席中國經濟學家Larry Hu稱,這在很大程度上是自身造成的供應衝擊。Hu稱,現在很明顯,今年中國政府願意犧牲更高的經濟增長,來換取某些領域的結構性改革。

廣東省發改委在週一的一份公開解答中否認該省限電是因為能耗雙控工作,稱這主要是高溫天氣下電量負荷雙增長、省內機組發電能力有限造成的。

在中國其他許多地方,更大的問題是煤炭成本飆升,造成煤價上漲的原因包括全球對中國製成品的強勁需求、中國多年來削減過剩煤炭產量的行動以及去年對澳大利亞煤炭實施的進口禁令。在中國去年的用電量中,煤電占比達60%左右,但由於煤炭價格居高不下,電廠的發電意願減弱。

根據中國商務部的資料,在截至9月19日的過去六個月中,用於發電的動力煤價格累計上漲29%,達到每噸780元(合120.80美元)。

持續發展的電力短缺形勢已促使包括野村和中國國際金融有限公司(China International Capital Corp., 601995,SH)在內的中外投行的經濟學家下調了對中國經濟增長的預期。

野村將其對今年中國經濟增長的預期從此前的8.2%下調至7.7%,與此同時,摩根士丹利(Morgan Stanley)估計,如果中國2021全年堅持以當前的速度進行“運動式”減產,可能會在今年最後一個季度對中國GDP增長造成約一個百分點的拖累。

研究公司Isaiah Research的首席執行官Eric Tseng表示,考慮到中國對半導體行業的支持,此類公司有可能免受更大規模限電的影響。與此同時,他還稱,用於筆記型電腦或消費設備的其他電子元件由於在生產過程中耗電量很大,相關製造商可能面臨更嚴格的措施。

Counterpoint Research的研究主管Dale Gai說,一些公司希望通過其他替代發電形式或是在即將到來的國慶假期加班來緩解因電力短缺帶來的問題,彌補產量損失。

如今的一輛汽車中,從點火裝置到制動系統,所需的晶片數量可能上千。隨著疫情影響和自然災害導致全球晶片供應短缺,通用汽車、福特、特斯拉等被迫調整生產,並重新思考整個供應鏈。

Gai稱,雖然最近的停產帶來的影響將是有限的,但製造商更擔心的是,中國的清潔能源倡議會導致停電變得更加普遍。

Gai說,沒有人知道下一次會在什麼時候收到停電通知。他表示,這可能是他們在華製造戰略面臨的一個長期問題。

中共喉舌《人民日報》周日發表了一篇文章,駁斥了關於中國將放鬆能源消耗強度目標的猜測。

在廣州市製造業重鎮花都區,Xiao Meng說,自上周收到當地政府的通知後,他的工廠每週只獲准運營兩天。在原材料價格攀升的情況下,這家手袋金屬配件廠已經縮水的利潤率進一步下降。

31歲的Xiao說:跟中國所有其他製造商一樣,疫情暴發後,我們被一個又一個難題重創。他說:我現在唯一的希望是能夠經營下去。

在中國東部城市南通,Mei Wenlong經營一家約有40名員工的電信設備生產廠。他說,他的公司在9月13日當周接到當地政府命令,要求在中國為期三天的中秋節假期期間停產,以減少碳排放。

Mei說,上周工廠已獲准復工,之後員工們便開始加班。

39歲的Mei說:這是我們必須適應的事情。他說:一旦中央政府設定了一個目標,就必須達成。

The Wall Street Journal

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